中欧颐利债券型证券投资基金   基金责罚东谈主：中欧基金责罚有限公司   基金托管东谈主：中国邮政储蓄银行股份有限公司   陈诉送出日历：2025 年 07 月 15 日                                      中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉                           §1 紧要指示   基金责罚东谈主的董事会及董事保证本陈诉所载贵寓不存在无理记录、误导性敷陈或首要遗漏， 并对其执行的真确性、准确性和好意思满性承担个别及连带背负。   基金托管东谈主中国邮政储蓄银行股份有限公司凭据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 14 日复核 了本陈诉中的财务筹划、净值阐扬和投资组合陈诉等执行，保证复核执行不存在无理记录、误导 性敷陈或者首要遗漏。   基金责罚东谈主应允以敦厚信用、致力尽职的原则责罚和愚弄基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来阐扬。投资有风险，投资者在作出投资有筹划前应仔细阅读本 基金的招募暴露书。   本陈诉中财务贵寓未经审计。   本陈诉期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金居品无意 基金简称                       中欧颐利债券 基金主代码                      016850 基金运作方式                     协议型绽开式 基金合同奏效日                    2022 年 11 月 25 日 陈诉期末基金份额总和                 3，315，570，116.71 份 投资方针                       在严格放荡投资组合风险的前提下，力图为基金份额持                            有东谈主得回超过事迹比拟基准的投资酬金。 投资策略                       本基金主要剿袭从上至下分析的方法进行大类资产配                            置，确定股票、债券、现款等资产的投资比例，要点通                            过追踪宏不雅经济数据（包括 GDP 增长率、工业加多值、                            PPI、CPI、市集利率变化、收支口买卖数据等）和政策                            环境的变化趋势，来作念前瞻性的政策判断。 事迹比拟基准                     中债新抽象资产指数收益率*87%+沪深 300 指数收益率                            *10%+中证港股通抽象指数收益率*3% 风险收益特征                     本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市                            场基金，但低于夹杂型基金、股票型基金。本基金还可                            投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、                            投资标的、市集轨制以及交游法令等互异带来的独有风                            险。 基金责罚东谈主                      中欧基金责罚有限公司 基金托管东谈主                      中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称                    中欧颐利债券 A            中欧颐利债券 C 下属分级基金的交游代码                         016850             016851 陈诉期末下属分级基金的份额总和              3，099，292，864.00 份   216，277，252.71 份                             第 2页 共 13页                                        中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉                 §3 主要财务筹划和基金净值阐扬                                                                 单元：东谈主民币元                                 陈诉期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务筹划                                   中欧颐利债券 A                 中欧颐利债券 C 注：1.本期已达成收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除议论用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动收益。 所列数字。                                中欧颐利债券 A                                             事迹比拟基准                     净值增长率标 事迹比拟基准  阶段      净值增长率①                             收益率圭臬差        ①－③         ②－④                      准差②        收益率③                                               ④ 往常三个月       1.12%      0.18%        1.74%         0.13%    -0.62%         0.05% 往常六个月       2.11%      0.15%        1.52%         0.14%     0.59%         0.01% 往常一年        5.81%      0.16%        6.69%         0.16%    -0.88%         0.00% 自基金合同 奏效起于今                                中欧颐利债券 C                                             事迹比拟基准                     净值增长率标 事迹比拟基准  阶段      净值增长率①                             收益率圭臬差        ①－③         ②－④                      准差②        收益率③                                               ④ 往常三个月       1.03%      0.18%        1.74%         0.13%    -0.71%         0.05%                                第 3页 共 13页                                  中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉 往常六个月    1.91%   0.15%        1.52%    0.14%    0.39%    0.01% 往常一年     5.39%   0.16%        6.69%    0.16%   -1.30%    0.00% 自基金合同 奏效起于今 率变动的比拟                    §4 责罚东谈主陈诉                          第 4页 共 13页                                     中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉            任本基金的基金司理期限 证券从业 姓名    职务                                          暴露             任职日历  离任日历  年限                                        历任中铁资源集团商贸有限公司大量商                                        品部期货投资，太平洋证券股份有限公司                                        信用业务部证券研究及责罚，幸福东谈主寿保 刘勇 基金司理 2023-08-14    -        9年      险股份有限公司高档研究员、研究所总经                                        理助理、股票投资部总司理助理。                                        司。                                        历任中诚宝捷想货币经纪有限公司经纪     基金司理                                        东谈主，上海光大证券资产责罚有限公司交游 胡阗洋 /基金经 2024-12-24   -        9年                                        员。2020-11-13 加入中欧基金责罚有限     理助理                                        公司。 注：1、任职日历和离任日历一般情况下指公司作出决定之日；若该基金司理自基金合同奏效日起 即任职，则任职日历为基金合同奏效日。 等议论规定。   本陈诉期内，本基金责罚东谈主严格罢黜了《证券投资基金法》偏激各项实施确定、本基金基金 合同和其他议论法律律例的规定，本着敦厚信用、致力尽职、取信于市集、取信于社会的原则管 理和愚弄基金资产，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本陈诉期内，基金投资责罚顺应相关律例 和基金合同的规定，无罪人违纪、未履行基金合同应允或损伤基金份额持有东谈主利益的举止。   本陈诉期内，本基金责罚东谈主严格按照《证券投资基金责罚公司刚正交游轨制指暗示见》及公 司里面议论轨制等规定，从研究分析、投资有筹划、交游膨大、过后监控等法子严格把关，通过系 统和东谈主工等方式在各个法子严格放荡交游刚正膨大。本陈诉期内，本基金责罚东谈主刚正交游轨制和 放荡方法总体膨大情况细致无比，不同投资组合之间不存在非刚正交游或利益输送的情况。   本陈诉期内，公司旗下所有这个词投资组合参与的交游所公开竞价交游中，同日反向交游成交较少 的单边交游量跨越该证券当日成交量的 5%的交游共有 11 次，为量化策略组合因投资策略需要发                           第 5页 共 13页                               中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉 生的反向交游，公司里面风控对上述交游均履行相应放荡门径。   本陈诉期内，未发现本基金有可能导致不刚正交游和利益输送的特地交游。   二季度，股票市集先因为好意思国对全球加征分裂理关税而暴跌，之后，关税问题松驰，里面支 持政策出台，市集快速反弹。在市集震憾了一个多月后，跟着国外不确定性消退，市集反弹。具 体来看，北证 50 和大盘价值立场领涨，医药板块在鼎新药的指挥下涨幅开始，而必选和可选破钞 小幅下落。在政策扶植和市集流动性充裕的布景下，二季度债券市集阐扬较为苍劲。4 月初，由 于特朗普通知平等关税，市集避险情谊升温，10 年国债收益率快速下行至 1.63%隔邻。4 月中旬 起则开启在相对低位的窄幅震憾行情。5 月初，金融政策出台和中好意思经贸会谈肃除提振市集风险 偏好，杠杆比例10 年期国债收益率上行至 1.73%。5 月底至 6 月底，央行提前公告买断式逆回购，市集流 动性改善，10 年期国债收益率震憾下行至 1.65%。受益于市集流动性充裕，信用债收益率举座下 移。在填塞收益偏低和信用债（出奇是城投债）举座风险可控的布景下，信用利差举座压缩。   陈诉期内，居品对持低波动二级债基的定位，充分利用股债资产的对冲遵循，严格放荡居品 净值的回撤幅度。股票组合对持端庄红利类资产、顺周期资产、科技制造和破钞等要点行业的均 衡设置。强硬看好红利股票的设置价值，出奇是港股的高股息资产由于有继续的资金流入和更好 的性价比，是底仓设置的较好品种。在一季报落地之后，也从容加多了科技制造的设置比例，主 要设置有产业趋势且景气度较好的标的。顺周期的资产中，要点设置钢铁和有色等有供给侧逻辑 的品种，同期也擢升了对非银的心情。抵破钞板块处于低配。本年债券濒临票息保护不及，波动 加多、趋势性行情缩小的情况。因此组合责罚上，咱们更强调精选品种、附近结构性行情，强调 交游对组合的孝敬。具体来说，组合 5 月份以擢升杠杆仓位为主，优先接收高等第信用债标的， 期限从 2Y 区县城投从容扩散至 3-5Y 大行次级债以及 5Y 大 AAA 标的。始终期利率债和处所债接收 减持。6 月份以来则在标的接收上以具有相对品种利差的非活跃或者说角落品种为主。   本陈诉期内，基金 A 类份额净值增长率为 1.12%，同期事迹比拟基准收益率为 1.74%；基金 C 类份额净值增长率为 1.03%，同期事迹比拟基准收益率为 1.74%。   本陈诉期内基金责罚东谈主无应暴露预警信息。                     §5 投资组合陈诉                        第 6页 共 13页                              中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉 序号             景象            金额（元）                 占基金总资产的比例（%）       其中：股票                    426，468，242.37                  9.87       其中：债券                   3，809，618，879.68                 88.18             资产扶植证券                             -                   -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                -                   -       产 注：权利投资中通过港股通交游机制投资的港股公允价值为 96，527，042.00 元，占基金资产净值 比例 2.67%。                                                          占基金资产净值比  代码           行业类别           公允价值（元）                                                            例（%）   A   农、林、牧、渔业                                       -             -   B   采矿业                               11，573，773.00          0.32   C   制造业                               94，887，995.33          2.63   D   电力、热力、燃气及水分娩和供应       业                                 39，740，432.48          1.10   E   建筑业                                4，798，039.00          0.13   F   批发和零卖业                            19，824，981.40          0.55   G   交通输送、仓储和邮政业                       12，004，204.60          0.33   H   住宿和餐饮业                               648，567.00          0.02   I   信息传输、软件和信息本事管事业                   26，075，092.50          0.72   J   金融业                               29，641，571.06          0.82   K   房地产业                                           -             -   L   租出和商务管事业                          19，891，770.00          0.55   M   科学研究和本事管事业                                     -             -   N   水利、环境和大家设施责罚业                     52，188，778.00          1.45   O   住户管事、修理和其他管事业                                  -             -   P   涵养                                             -             -                       第 7页 共 13页                                         中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉  Q    卫生和社会责任                                                 -          -  R    文化、体育和文娱业                                  18，665，996.00        0.52  S    抽象                                                      -          -       经营                                         329，941，200.37       9.14       行业类别               公允价值（东谈主民币）                      占基金资产净值比例（%） 基础材料                                   3，218，075.00                   0.09 破钞者非必需品                               11，738，919.00                   0.33 破钞者常用品                                 2，488，368.00                   0.07 动力                                                 -                     - 金融                                    18，302，664.00                   0.51 医疗保健                                  12，726，080.00                   0.35 工业                                    13，747，120.00                   0.38 信息本事                                   3，244，471.00                   0.09 电信管事                                  14，852，975.00                   0.41 公用行状                                  16，202，160.00                   0.45 地产业                                        6，210.00                   0.00 经营                                    96，527，042.00                   2.67 注：以上分类剿袭全球行业分类圭臬（GICS）。 序号     股票代码       股票称呼    数目（股）        公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）  序号             债券品种      公允价值（元）                      占基金资产净值比例（%）        其中：政策性金融债             418，384，071.24                        11.59                             第 8页 共 13页                                               中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉 序号    债券代码           债券称呼         数目（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）                       成本债 02A                      成本债 01A                        MTN001                        MTN004      明细   本基金本陈诉期末未持有资产扶植证券。   本基金本陈诉期末未持有贵金属。   本基金本陈诉期末未持有权证。   股指期货不属于本基金的投资界限，故此项不适用。   股指期货不属于本基金的投资界限，故此项不适用。   本基金将凭据风险责罚的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货行动利                                     第 9页 共 13页                              中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉 率繁衍品的一种，有助于责罚债券组合的久期、流动性和风险水平。基金责罚东谈主将按照议论法律 律例的规定，相聚对宏不雅经济形状和政策趋势的判断、对债券市集进行定性和定量分析。构建量 化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的灵验性等指 标进行追踪监控。    本基金本陈诉期末未持有国债期货。    本基金本陈诉期末未持有国债期货。    本基金投资的前十名证券的刊行主体中，中国迷惑银行股份有限公司在陈诉编制日前一年内 曾受到央行的处罚。南京市科技鼎新投资有限背负公司在陈诉编制日前一年内曾受到南京市江宁 区农业农村局的处罚。国度开发银行在陈诉编制日前一年内曾受到国度金融监督责罚总局北京监 管局的处罚。    本基金对上述主体刊行的议论证券的投资有筹划门径顺应议论法律律例及基金合同的条款。其 余前十大持有证券的刊行主体本陈诉期内莫得被监管部门立案访问，或在陈诉编制日前一年内受 到公开胁制、处罚的情形。    本基金投资的前十名股票中，莫得投资于超出基金合同规定备选库除外的股票。   序号            称呼                 金额（元）                      第 10页 共 13页                                   中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉  序号   债券代码         债券称呼      公允价值（元）                  占基金资产净值比例（%）   本基金本陈诉期末前十名股票中不存在通顺受限情况。   本陈诉中因四舍五入原因，投资组合陈诉中市值占总资产或净资产比例的分项之和与经营可 能存在尾差。                     §6 绽开式基金份额变动                                                               单元：份 景象                            中欧颐利债券 A                   中欧颐利债券 C 陈诉期期初基金份额总和                      1，674，962，713.80           11，882，212.69 陈诉期时间基金总申购份额                     1，676，224，070.97          393，681，181.77 减:陈诉期时间基金总赎回份额                     251，893，920.77          189，286，141.75 陈诉期时间基金拆分变动份额（份额减                                                   -                        - 少以“-”填列） 陈诉期期末基金份额总和                      3，099，292，864.00          216，277，252.71 注：总申购份额含红利再投、疏导入份额，总赎回份额含疏导出份额。             §7 基金责罚东谈主愚弄固有资金投成本基金情况                                                               单元：份             景象                中欧颐利债券 A                  中欧颐利债券 C 陈诉期期初责罚东谈主理有的本基金份额                    6，875，666.50             150，015.00 陈诉期时间买入/申购总份额                                     -                    - 陈诉期时间卖出/赎回总份额                                     -                    - 陈诉期期末责罚东谈主理有的本基金份额                    6，875，666.50             150，015.00 陈诉期期末持有的本基金份额占基金总 份额比例（%） 注：买入/申购总份额含红利再投、疏导入份额，卖出/赎回总份额含疏导出份额。   本基金责罚东谈主本陈诉期内无申购、赎回本基金的情况。                   §8 影响投资者有筹划的其他紧要信息                           第 11页 共 13页                                                  中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉                 陈诉期内持有基金份额变化情况                                 陈诉期末持有基金情况      持有基 投      金份额 资      比例达 者                    期初             申购              赎回   序号 到或者                                                        持有份额           份额占比 类                    份额             份额              份额      跨越 20% 别      的时辰       区间            日至 机           日 构        2025 年            日至             日                                     居品独有风险 本基金本陈诉期存在单一投资者持有基金份额比例跨越 20%的情况，在市集情况突变的情况下， 可能出现麇集致使无数赎回从而激发基金的流动性风险，本基金责罚东谈主将对申购赎回进行审慎的 应酬，并在基金运作中对流动性进行严格的责罚，裁减流动性风险，保护中小投资者利益。 注：申购份额含红利再投、疏导入份额，赎回份额含疏导出份额。     无。     基金责罚东谈主的办公场地。                                     第 12页 共 13页                                   中欧颐利债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈诉   投资者可登录基金责罚东谈主网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时辰内至基金责罚东谈主办公场 所免费查阅。   投资者对本陈诉书如有疑问，可究诘本基金责罚东谈主中欧基金责罚有限公司：   客户管事中心电话：021-68609700，400-700-9700                                              中欧基金责罚有限公司                           第 13页 共 13页

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