（原标题：已而大跳水！一则音书引爆 万亿巨头“崩了”！）

群众知名软件公司Adobe，事迹“爆雷”了！

当地时候周四，好意思股盘前，因2025财年级迹指点不足阛阓预期，Adobe股价大跌超11%。有分析以为，Adobe令东说念主失望的事迹指点，加重投资者对这家软件巨头可能会被新兴的AI初创公司颠覆的担忧。

Adobe是群众视觉软件巨头，其知名产物包括图像编订软件Photoshop、矢量图形联想软件Illustrator、PDF编订软件Acrobat等。适度本周三收盘时，Adobe的最新市值为2421亿好意思元，折合东说念主民币约1.76万亿元。

不外，跟着AI技巧的赶紧崛起，这家巨头濒临不小的压力。近期，Adobe也推出了东说念主工智能视频产物，但速率比OpenAI旗下竞品Sora慢得多。本年以来，Adobe的股价着落近8%，远过时于业内同业，部分原因是东说念主们系念AI会带来颠覆。

事迹指点不足预期

周三好意思股盘后，Adobe公布了2024财年第四财季（适度2024年11月29日）事迹。

数据闪现，第四财季，Adobe的营业收入为56.1亿好意思元，同比增长11%，阛阓预期为55.4亿好意思元；第四财季GAAP运谋利润为19.57亿好意思元，同比增长12.28%；GAAP净利润为16.8亿好意思元，同比增长13.49%；调度后每股摊薄收益为4.81好意思元，高于分析师预期的4.67好意思元。

第四财季，包括Adobe旗舰创意和文档处理软件在内的数字媒体部门的营收为41.5亿好意思元，同比增长12%；数字体验订阅收入为12.7亿好意思元，同比增长13%。

总共2024财年，Adobe已毕营收215.05亿好意思元，同比增长10.8%；GAAP净利润为55.6亿好意思元，同比增长2.43%；GAAP每股收益为12.36好意思元，非GAAP每股收益为18.42好意思元。该公司全年回购了约1750万股股票。

Adobe董事会主席兼CEO Shantanu Narayen默示：“Adobe在2024财年创造了创记载的收入，体现了对Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud强盛需求，以及这些产物在鼓吹AI经济中的要害作用。咱们高度各异化的技巧平台、快速的立异措施、多元化的阛阓计策以及云工作的整合，使咱们在翌日一年中具备精良的发展出路。”

不外，公司的事迹指点不足阛阓预期，加重了投资者对这家创意软件巨头可能会被新兴的东说念主工智能（AI）初创公司颠覆的担忧。公司瞻望2025财年营收为234亿好意思元，不足分析师预期的238亿好意思元；每股收益瞻望在20.20好意思元—20.50好意思元，不足分析师预期的20.52好意思元。周四好意思股盘前，Adobe股价大跌超11%。

AI转型之路充满落魄

Adobe由约翰·沃诺克和查克·戈德森于1982年创建，总部位于好意思国加利福尼亚州，它是群众升迁的数字媒体和在线营销赓续决策供应商。该公司的产物线涵盖了数字创意软件鸿沟的各个方面。其中最为知名的产物包括图像编订软件Photoshop、矢量图形联想软件Illustrator、PDF编订软件Acrobat等。2008年，Adobe在纳斯达克上市，股票代码为ADBE。

Adobe以其为创意专科东说念主士竖立的软件而知名，股票杠杆该公司一直在为其期骗技艺添加生成式东说念主工智能功能，举例将私有模子Firefly镶嵌到Photoshop等产物中。Adobe在10月份的年度用户大会上发布了一款用于制作视频的东说念主工智能器具，该器具已被整合到编订期骗Premiere中，并正在缓缓向雄伟公众推出。

Adobe创意业务负责东说念主David Wadhwani在财报电话会议上默示，公司将很快推出“价钱更高的Firefly新产物”，其中包括视频模子。

不外，Adobe的AI转型之路仍出路不解。本年以来，Adobe股票着落近8%，大幅跑输软件行业指数30%以上的涨幅。Adobe推出其东说念主工智能视频产物的速率比OpenAI旗下竞品Sora慢得多，这加重了东说念主们对这家创意软件公司正在过时的担忧。投资者一直系念OpenAI或Runway AI等公司推出的基于东说念主工智能的创意器具，可能会夺走Adobe的阛阓份额。

摩根士丹利分析师Keith Weiss在电话会议上默示，尽管公司高管和客户皆在吹捧Adobe新东说念主工智能器具的价值，但“投资者并莫得感到应允”。

本周一，在初次公布的10个月之后，OpenAI告示认真向用户灵通东说念主工智能(AI)视频生成模子版块Sora，该系统不错把柄文本领导生成传神的视频。同期，OpenAI还推出了Sora的新版块Sora Turbo，称较2月预览的版块速率显赫加速，不错生成最长达20秒的视频，况兼不错提供这些视频的多种变体。据先容，Sora具有替换、删除或新增元素、再行裁剪、彭胀及并吞视频等功能。Sora能生成随性长宽比的视频，诀别率从480p到1080p，时长从5秒到20秒，还不错一次生成多个方针的视频版块，让用户弃取其中最理思的一个。

分析东说念主士指出，跟着OpenAI、Midjourney和Runway AI等初创公司竖立出身成像片和视频的东说念主工智能器具，Adobe产物中通常功能的可用性已成为投资者和用户温雅的主要焦点。

瑞穗分析师Jordan Klein上周在一份呈报中写说念，关于Adobe的投资者来说，一个主要的风险/担忧仍然是基于东说念主工智能的新视频/本色创作引擎，这些引擎可能会从Adobe的平台上掳掠阛阓份额。他补充说，Adobe仍然是软件鸿沟“最具争议”的股票之一。

另外，本年6月中旬，好意思国联邦生意委员会公告称，正在对软件制造商Adobe过火两名高管遴荐当作，因为他们避讳了其最受宽贷订阅蓄意的提前拒绝费，并使消耗者难以取消订阅，从而糊弄了消耗者。

好意思国王法部在接到联邦生意委员会的见告和转介后向联邦法院拿告状讼，指控Adobe向消耗者倾销订阅蓄意，却莫得充分暴露在第一年取消该蓄意可能需要支付数百好意思元的用度。据悉，订阅收入是Adobe的主要收入起首，占比高达95%。

那时，Adobe的法律照料人修起此事称，公司将在法庭上反驳联邦生意委员会的说法。

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